10:08！反攻！TMT板块全面反弹 后市关注两个节点

V型反弹！ 　　今天早盘，A股低开低走，上证指数一度跌近1%，深证成指、创业板指均跌超1%。10:08左右，在TMT、券商、白酒等板块带动下，指数开始拉升，深证成指、创业板指涨势明显，创业板指一度涨超1.8%。相同的时间点，港股、A50期指也开始触底拉升、走强。　　截至上午收盘，上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.96%，创业板指上涨1.37%。 　　上午A股市场成交额一度是缩量状态，之后随着指数拉升，量能快速放大。上午市场成交额为8910亿元，较昨天上午增加493亿元。昨天市场成交额为13050亿元，创9月27日以来的新低。 　　如何看待近期成交额萎缩？信达证券表示，可以从换手率（交易额/流通市值）的视角来看，2005年以来的历次大行情期间，股市换手率都会大幅回升。但是需要注意的是，换手率的波动往往比指数大很多。在大行情期间，指数也会出现调整，但回撤幅度往往可控。而换手率的波动往往会更剧烈，每一次换手率急速上行后，往往伴随着快速下降。 　　多板块上涨　　今天上午，TMT板块全面反弹，消费电子、军工电子、AI等板块涨幅居前。立讯精密、寒武纪等个股大涨。 　　消费电子板块走势最强，AI眼镜受到市场关注。 　　西部证券表示，大模型有望重塑智能硬件，看好AI眼镜起量。AI眼镜搭载交互型多模态大模型后，一方面交互模式由“硬件服务用户”转变为“大模型服务用户”进而简化产品设计。另一方面大模型将帮助眼镜产品实现更高效简洁的人机交互进而提升用户接受度，多模态大模型可以理解语音、图像等多种输入方式，用户仅需通过语音、眼动、开启摄像头等方式即可实现人机交互。因此，在后续产品功能升级迭代的过程中，模型训练升级将承担用户对新功能的学习成本，进而提升用户接受度。 　　白酒板块上涨，水井坊、酒鬼酒等个股涨幅居前。 　　此外，互联网金融、券商板块走强，东方财富、同花顺、赢时胜等龙头股上涨。 　　后市关注两个节点　　11月8日以来，市场量能萎缩，板块轮动加速，指数走弱。岁末阶段该如何布局？ 　　招商证券表示，最近市场调整，主要由四方面因素导致：一是前期涨幅较大与年底落袋为安需求。过去两个月，指数涨幅普遍超过20%，但在前几年市场整体表现不佳的背景下，投资者对盈利持续性的信心仍需时间恢复。二是业绩压力。年底业绩披露期可能带来业绩压力，尤其是中小风格股票可能面临更大压力。三是受地缘政治格局影响。四是美元指数与美债收益率走强。 　　招商证券表示，后市可关注两个布局节点。一是从12月中旬开始，市场将进入政策高发期，投资者又会产生新的预期。建议关注地产链、消费扩内需等方向。二是每年年底到次年1月是业绩发布期，股价整体可能会相应承压，过了业绩披露期，到1月中下旬，投资者可以根据政策导向、产业趋势等因素选择合适的加仓板块。此时，增长空间大、有政策支持、有技术进步催化的方向就是加仓方向，首选考虑AI+（AI硬件和应用的加速落地），其次是安全相关行业，最后是医疗医药板块。 　　中泰证券表示，假设当前市场主要由以下三类资金构成：以个人投资者为代表的活跃资金、以主动权益为代表的相对收益资金、以险资为代表的稳定收益资金。活跃资金定价的市场上，“价格”与“交易”指标影响行业表现；主动管理型机构定价的市场上，“质量”与“成长”因子在行业配置中有效；险资定价的市场上，“股息率”主导行业表现。中泰证券建议，继续围绕“科技”与“顺周期”两主线进行适当的市值下沉，不建议风格切换。（文章来源：中国证券报）