A股三大指数集体上涨，创业板指涨近1.5%。盘面上，商业百货板块掀涨停潮，11只股封板。社区团购、保险、免税概念、医药商业、旅游酒店、地摊经济、证券、户外露营、新零售、玻璃玻纤板块位于涨幅榜前列。PEEK材料、人形机器人、MicroLED、电子纸概念、PLC概念、广电、智能电视、裸眼3D、数字阅读板块表现不佳，领跌市场。 截至午间收盘，沪指上涨0.64%，报3454.52点；深成指上涨0.79%，报10934.26点；创业板指上涨1.47%，报2294.87点；科创50指数上涨0.41%，报1011.35点；北证50指数下跌0.95%，报1237.08点。两市上涨个股有2966家，下跌个股有2050家，100只股涨停。两市半日合计成交11659亿。 涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计100股涨停，另有47只个股盘中一度触及涨停，封板率68.03%。 个股方面，大消费股反复活跃，零售、食品等多个方向大涨，中百集团9天6板，文峰股份、茂业商业涨停。大金融股震荡走强，国盛金控等涨停。机器人概念股走势分化，五洲新春等涨停。 北证50指数下跌0.95%，北交所板块没有个股涨停。 行业资金流向：15亿元净流入证券 行业资金方面，截至午间收盘，证券、酿酒等净流入排名靠前，其中证券净流入15亿元。 净流出方面，互联网服务、消费电子等排名靠前，其中互联网服务净流出36亿元。 个股成交金额TOP10 个股成交金额方面，截至午间收盘，永辉超市位列第二，成交金额67.86亿元。 今日要闻 将国债、指数基金纳入产品范围 个人养老金制度15日起在全国实施 近日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》明确，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。 国家网信办出手！集中整治网上金融信息乱象！ 据悉，今年以来，国家网信办深入贯彻落实党中央国务院工作部署，对网上金融信息乱象保持高压严打态势，会同相关部门处置一批在抖音、快手、微博、微信等平台上从事非法荐股、非法金融中介等活动的账号，清理金融领域引流类及诱导性违规信息，加大对无资质从事金融相关业务的网站及账号的处置处罚力度。下一步，国家网信部门将继续加强对网上金融信息乱象的打击整治力度，规范网上金融信息传播秩序，着力维护人民群众财产安全。 新的里程碑！马斯克成为全球首个身家超过4000亿美元的人 当地时间周三，在一系列利好消息的推动下，马斯克成为了世界上第一个身家超过4000亿美元的人，刷新了世界首富里程碑。 美国重磅数据揭晓 降息稳了？华尔街怎么看？ 当地时间12月11日，美国11月消费者价格指数（CPI）数据揭晓，同比增长2.7%，环比增长0.3%，均符合预期。在数据发布后，交易员们增加了对美联储12月份降息的押注。芝商所FedWatch工具显示，美联储12月降息概率大幅升至97.9%，一日前该概率为88.9%。 专挑公募基金低配股几乎已是游资和私募“选股”的金标准 股票市场的炒作行情，专挑公募基金低配股几乎已是游资和私募“选股”的金标准。一鸣食品所带动的食品赛道炒作行情，在相当程度上只是一场回避基金重仓股的题材拉动，即游资一方面无法拉动市值规模较大、具有基本面支撑的品种，另一方面，游资亦不敢在公募基金产品大量重仓的背景下疯狂拉动股价。 机构观点 华金证券：眼镜系端侧AI最佳落地场景之一 华金证券研报指出，1）完美的AI助手，终极的数字社交。“端侧AI”是指AI可以直接在移动设备上处理数据，无需连接到服务器或云端，能够在用户设备本地完成复杂的推理和决策。端侧AI在对硬件提出更高要求的同时，也对其算力、能效以及软硬件协同等方面提出新的挑战。眼镜系端侧AI最佳落地场景之一。2）音频/摄像头/AR显示三大要素组合，构建国内眼镜终端三大类别。3）智能可穿戴设备的需求增长，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将AI音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR眼镜用户画像较为模糊背景下智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜（矫正视力/装饰）为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道。 方正证券：供给侧改革酝酿机会，证券行业集中度继续提升 方正证券研报指出，高景气下券商业绩弹性可期：1）经纪和两融业务：市场风险偏好回升，客户入金节奏加速，助推券商经纪、两融业务回暖；2）代销和公募业务：ETF发行起量，成为财富及资管业务新增长点，关注费率变化；3）投行业务：IPO阶段性收紧已超一年，10月证监会座谈会提及“逐步IPO常态化”，低基数下股权业务有望边际修复，并购重组贡献增量；4）投资业务：固收仍是券商投资主要配置方向，2024年券商加大OCI配置、降低自营波动；9月末以来部分券商增配权益，配置结构差异驱动2025年自营业绩弹性分化。2025年展望：供给侧改革酝酿机会，证券行业集中度继续提升。1）并购潮自上而下开启，监管鼓励头部券商并购重组、打造世界领先一流投行。近年来券商业务结构重资本化特征明显，而在证券行业新定位下，头部券商需加强功能性建设；对标世界一流，国内券商通过并购整合提升综合实力，国际业务发展仍有大空间。2）供给侧改革酝酿机会，证券行业集中度将继续提升。后续若国泰君安+海通证券整合完成，资产规模将跃居国内第一；行业洗牌中大型券商或形成追赶局面。在股权融资显著放缓、同业竞争趋烈背景下，并购重组成为提升综合实力排名的主要手段。3）从交投业绩弹性、供给侧改革双维度选股。展望2025年，货币政策适度宽松、利率中枢继续下行，同时券商供给侧改革、行业集中度提升。 海通证券：宁德时代与Stellantis合资建设电池厂，锂电设备需求有望回暖 海通证券表示，12月10日，宁德时代发布《关于公司与Stellantis合资建厂的公告》，宣布与汽车制造商Stellantis达成协议，在西班牙萨拉戈萨市共同成立合资公司并建设一座动力电池工厂。总投资预计40.38亿欧元，双方各持50%股份。锂电需求表现强劲，电池厂产能利用率处于高位。一方面，新能源汽车销量受政策支持，另一方面，2024年，全球储能装机需求155GWh，同增53%，海外大储维持较高景气，欧洲户储增速恢复。在终端锂电需求旺盛及电池厂产能利用率较高的背景下，电池厂加大资本开支诉求预计加强，我们预计锂电设备公司将充分受益，锂电设备订单量有望回暖，确收周期及订单毛利率预计得到改善。 国泰君安：银行板块在跨年阶段通常有超额收益，预计2025年依旧不会缺席 国泰君安表示，2025年预计银行板块超额收益将收敛，交易主题逐步从红利转向复苏，板块估值整体提升的同时，个股再度走向分化。预期回暖伴随风险偏好提升，市场投资风格逐步向成长切换，银行作为稳健红利策略代表，超额收益消减。板块内部，随着行业经营景气回升，企业在资产获取、风险定价等方面的成长性竞争优势得到发挥空间，有望重新被市场定价，进而带动个股估值走向分化。从交易节奏上看，2025年银行板块在跨年期间、下半年政策见效经济向好得到实证初期，有结构性投资机会。银行板块在跨年阶段通常有超额收益，预计2025年依旧不会缺席。924政策转向后市场对“稳增长”的预期回暖，风险偏好明显回升。但政策见效需要落地和传导时间，短期仍是强预期和弱现实的交替往复。基此，本轮跨年行情建议优选兼具复苏弹性和业绩支撑的个股。 中信证券：医美供需共振加速空间扩容，经营能力差异推动行业格局演变 中信证券研报表示，医美行业兼具医药和消费双重属性，医药属性具强产品驱动特征，而消费属性具高经营能力要求，医美肉毒素赛道亦受医药和消费双重属性影响：1）渗透率提升、合规替代提速、适应症延伸，带来医美肉毒素高需求，伴随近期供给扩容，行业规模迎高成长；2）产品创新迭代慢，通过营销打造品牌壁垒、直销赋能医生并加强管控，提升产品竞争力。近期我国多款医美肉毒素获批，低价产品推新有望推升渗透率，强运营能力企业入局或推动格局演变。 兴业证券建材行业2025年年度策略：盈利底部，供需拐点将至 兴业证券研报表示，估值方面，消费建材估值处于历史低位。地产爬坡趋势初现，建材底部布局候新增长。从需求端来看，24年以来地产需求持续弱势，但年初以来地产利好政策持续加码，行业需求有望走出底部，关注有望率先提价品类。以价格企稳回升为核心发掘节奏及主线，关注价格、盈利高弹性及有市占率提升逻辑的弹性品种，及安全边际较高已有基本面改善的标的。主线一：盈利底部，业绩有望改善。主线二：基本面已走出底部，静待业绩持续验证。
